Investing.com — Yüksek petrol fiyatları ABD ekonomisi için merkezi bir risk değişkeni olarak öne çıkıyor. Morgan Stanley, Cuma günü müşterilerine gönderdiği notta, enflasyon ve büyüme arasındaki dengenin Orta Doğu’daki çatışma tarafından belirlendiğini kabul etti.
Michael Gapen liderliğindeki analistler, kısa vadeli görünümün yükselen enerji maliyetlerinin talebi kısıtlamaya başlayıp başlamadığına bağlı olduğunu söyledi. Yoksa bu maliyetler sadece enflasyonu mu yükseltiyor?
Morgan Stanley şu uyarıda bulundu: “Petrol fiyat şokları dışbükeylik ve doğrusal olmayan durumlar yaratıyor.” Banka, ılımlı fiyat artışlarının “enflasyonu yükseltme ve aktiviteyi zayıflatma” eğiliminde olduğunu belirtti. Buna karşın daha keskin artışlar “talebi yok edebilir ve büyüme etkileri baskın hale gelebilir.”
Morgan Stanley, dengenin ne zaman değişeceğini belirlemek için birkaç göstergeyi izliyor. Perakende harcamalar ilk kritik ölçüt.
Banka, petrol şoklarının “tüketici harcamalarını hizmetlerden mallara kaydırma eğiliminde olduğunu” kaydetti. Etki, benzin hariç perakende satışlarda zayıflama olarak görünmeli. Ancak kritik Mart raporu 21 Nisan’a kadar yayınlanmayacak.
İşgücü verileri şu ana kadar dirençli kalıyor. Morgan Stanley, Mart ayı genel bordro istihdamının 60.000 artmasını bekliyor. Özel sektör bordrosu için beklenti 70.000. Banka şöyle diyor: “İlk işsizlik başvuruları işten çıkarmaların arttığını göstermiyor.”
İş dünyası güveni bir diğer baskı noktası. Banka, NFIB tarafından izlenen güven endeksindeki bozulmanın önemli olacağını vurguladı. “Belirsizlik şokları, NFIB güveni 100’ün altında kaldıkça bordro büyümesini azaltıyor.”
Finansal piyasalar en erken sinyali verebilir. Banka, TIPS gibi enflasyona bağlı menkul kıymetlerin “talep yıkımı görüşleri hakkında yüksek frekanslı gösterge” işlevi görebileceğini söyledi. Bu özellikle petrol fiyatları yükselmeye devam ederse geçerli.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
